中国东航2025年报中，有个数字比42亿净亏损更触目惊心——平均每个航班亏损1.2万元。拆解这份财报会发现，航油成本同比暴涨58%的同时，机票均价却下跌13%，这种"剪刀差"正在绞杀整个行业。更严峻的是，国际航线恢复率仅达疫情前65%，而东航最赚钱的沪欧航线，现在要用787客机运跨境电商包裹来填舱。
但曙光藏在细节里：财报第78页显示，其"随心飞"产品沉淀资金达37亿元，这些预付款成了救命现金流。而与浦东机场共建的贵宾厅，单日餐饮收入就超百万元。当分析师追问何时扭亏时，董事长刘绍勇的回应意味深长："我们在等两个春天——商务旅行的复苏，和人民币汇率的回暖。"
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