3年亏8亿！雍禾医疗深陷“脱发”危机

头顶经济曾是门稳赚不赔的生意，但作为“植发第一股”的雍禾医疗却陷入尴尬境地。最新财报显示，这家行业龙头连续三年累计亏损超8亿元，市值较巅峰时期蒸发逾80%，俨然遭遇了一场“商业脱发”危机。

过度营销反噬利润
雍禾曾凭借“上午植发，下午上班”的广告横扫电梯间，但疯狂烧钱模式难以为继。数据显示，其营销费用常年占营收40%以上，单个客户获客成本高达5000元。当新氧、美团等平台分流客户后，雍禾的直营店模式反而成为沉重包袱，2023年单店营业额同比下降37%。

行业乱象加速洗牌
低价竞争正在摧毁行业底线。小红书上有大量“植发失败”维权帖，其中“9.9元毛囊检测”引流后强制升单的套路最受诟病。更致命的是，民营医美机构纷纷开辟植发业务，蚕食雍禾市场份额。业内人士透露：“现在植发毛利率已从70%暴跌至35%。”

转型阵痛前途未卜
雍禾近期力推的“养固一体化”战略收效甚微，其史云逊健发中心被曝多次遭投诉。就像脱发患者病急乱投医，企业也陷入“越转型越焦虑”的怪圈。当Z世代开始接受假发片和光头审美，植发机构或许该思考：强需求不等于好生意，头皮上的焦虑经济正在退潮。